【盘面回顾与展望】
早盘市场延续强势,市场情绪向好,但是下午受到海外奥密克戎扩散影响,市场开始回落, 炸板率一度高企,同时新冠相关个股异动大幅拉升。不过疫情线也并不完全是一个跷跷板, 当市场选择拓新药业和奥锐特做套利的时候,短线情绪有一定程度的回暖,最终尾盘有不少 个股重新修回板上,整体来说下午市场分化虽然剧烈,但氛围不算太过糟糕。明天市场仍然 会有一个冲高动能,因为九安医疗是一个再度加速的预期,不过奥锐特下午套利已经略显疲 态,九安医疗的加速之后可能会迎来一个兑现点,如果次高标没有跟上的话,短线情绪会有 承压,这是明天要注意的。
【重点公司跟踪】
道通科技:新能源汽车的维修故障主要集中在电控和电路上,电池故障高峰期平均在 20 万 公里后出现。新能源汽车常规故障案例主要包括电池绝缘、压差、低压通信和高压附件连接 等。其次是核心部件和控制系统出现故障,比如动力电池、电机、充电系统和转向系统。由 于这些部件往往涉及到高电压作业,危险系数和对专业的要求都更高,维修技师首先需要通 过诊断设备进行全面检测。在确认故障数据和范围后,维修技师需要进一步对具体的模块进 行测量。虽然目前 OTA 发展迅猛,但是仍然无法满足新能源汽车的所有维修需求。而且随 着新能源汽车渗透率的提高,OTA 时代新能源汽车诊断软件前景越发广阔。
道通科技是汽车后市场龙头,目前覆盖了汽车综合诊断产品、TPMS 系列产品和 ADAS 系列 产品,并延伸出汽车维修云服务。公司在欧美等成熟市场,有技术和品牌优势与博世、实耐 宝并列世界三大汽车诊断产品领军者。电动化方面,公司打造出充放电机、均衡仪、密封测 试仪等全流程动力电池检测维修工具链,对新能源赛道进行卡位。此外,公司还通过推出直 流和交流两类智慧充电检测系统,从维修店内走向店外,打开更大的市场空间。智能化方面, 公司的 ADAS 校准软件实现了全球 2021 及 2022 年款部分新车型的覆盖,实现全球车系覆 盖率 95%以上,为行业内最新最全的 ADAS 标定系统,公司的毫米波雷达从参数来看已达到 世界第一梯队,且“修配一体”商业模式优质,是对汽车智能化的初步布局。
宁波精达:今天放量涨停之后可能又有结束调整的预期,同时逻辑上较 11 月 1 日的文章再 完善一下。与方形电池相比,4680 圆柱电池对模具和定位等设备环节提出了更高的要求, 这意味着锂电池精密结构件的公司要加紧升级,所以像震裕科技、科利达这些头部结构件公 司扩产紧迫,尤其是科利达,公司是 4680 机械件主供应商,因为扩产上半年资本开支就超 过了去年全年,而宁波精达作为上游的设备厂商,受益程度相当高。之前说过宁波精达圆柱 形 4680 电池壳的制造设备已经完成样机生产,现在最新的进展是,钢壳拉伸换成铝壳拉伸, 并且设备已经完成验收,接下来就看供货时间了。
芯能科技:从行业来看,光伏初始投资成本和发电成本持续下行,光伏电池转化效率不断提 升,光伏运营商经济效益有望增加。从政策来看,多地区明确整县推进具体项目及装机规划, 分布式光伏市场空间得到有效释放,进一步增强了分布式光伏发展的确定性。下游电力市场 化已成趋势,叠加能耗双控常态化,越来越多尤其是高能耗企业的生产受到了较大的影响,这也引导企业利用自身屋顶资源建设分布式光伏,在一定程度上解决部分用电需求。另外央 行碳减排工具的推出有望缓解了民营新能源运营商的融资压力,可以获得较低成本的贷款, 有助于增强企业的积极性与灵活性。碳交易、绿电交易等市场的逐步完善有望增厚新能源发 电运营商投资收益。
芯能科技以“自发自用、余电上网”模式大力发展自持分布式光伏电站,为工商业客户做个性 化开发。有别于全额上网模式,自持分布式光伏电站收益率更高,全额上网模式的电价收入 一般按照地方标杆电价上网,电价较公司“自发自用、余电上网”模式低,客户无需承担任何 初期投入和未来多年的运维费用,既可以享受优惠电价,又使得公司售电价格更具弹性。而 且峰谷价差拉大有助于提升售电电价,进而增厚电价收入。截至 2021 年上半年,公司装机 分布式光伏累计容量已超过 1GW,其中自持电站总装机约 564MW,营业收入为 2.13 亿元, 自持电站发电营收占总营收 92.79%,毛利率接近 60%。随着业务持续优化,电站运营占比持 续提升,公司效益提升步入快车道。
公司自持分布式光伏电站能做好好主要是具备以下几点能力,首先是较强的工业屋顶资源获 取能力,工业屋顶资源是分布式光伏电站的开发前提,公司作为专业的综合服务商,可以针 对性推广、前瞻性布局,并利用成功经验和品牌优势进行资源获取;其次公司具有较为完整 的分布式光伏产业链,有一定一体化的优势,自产自用光伏组件产品,可保障产品质量和供 货周期,为自持分布式电站发展奠定基础;另外公司的运维能力强,可有效支撑光伏电站运 营,最大化发挥屋顶资源的价值,提升分布式光伏电站全生命周期的效益,并大力布局光充 储协同业务:在光储充方向寻求新的盈利增长点,一方面依托现有分布式电站屋顶资源业主 正积极布局电动汽车充电桩业务,一方面随着储能成本快速下降进一步拓宽储能技术的应用场景,致力于发展源网荷储一体化,依托信息通讯、人工智能、储能等技术为依托,运用“互 联网+”新模式,调动负荷侧调节响应能力。峰谷电价价差拉大将进一步提高充储业务模式的 盈利能力。
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