国际市场普遍认为，美联储将在11月3日会议上宣布缩债，同时暗示明年加息。若如此则全球的资产高泡沫将要经受考验。
全球资产高泡沫的形成，主要是国际货币超发的反映，美股以及国际大宗商品等超级牛市，其本质都是流动性牛市，因此市场的流动性决定了资产泡沫的持续周期，一旦国际市场流动性收紧，资产高溢价自然就会遭受压力。
一、全球步入加息周期
当前全球正处于加息周期，加入加息队伍的央行越来越多，而且收紧货币政策与加息的发达国家数量也在不断增加，随着通胀压力的升温，美国、欧盟、英国、加拿大与澳大利亚等发达经济体的加息预期也在不断增强，这会改变市场的预期与走势。
二、美联储减债对国际市场会形成显著影响
若美联储本月开始减债，对国际市场会形成明显影响。首先美元汇率将会继续上行，美元会回流，在一定的周期内会支撑美股，非美市场的压力会增加，尤其是发展中国家的压力会更大，金融风险会明显抬升，经济增长会降速，市场的风险传导难以避免，预计风险会先从一些发展中国家曝光，然后形成蝴蝶效应进一步向发达国家蔓延。
但是也不排除发达经济体率先挤泡沫的可能性，毕竟发达经济体的资产泡沫与负债问题都非常突出，且债务水平为历史之最，一旦发达经济体的泡沫率先破裂，那全球金融风险的传导速度会明显加快。
三、美联储加息对国内市场的影响
1、对人民币汇率的影响
虽然影响汇率定价的因素非常复杂，但美元本质上是金融定价，人民币是实体定价，这决定了人民币的稳定性与美元的高波动性。
我国长期以来施行的是以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度，虽然放宽了双向波动幅度，但人民币总体的稳定性较好。
而国际货币体系正走在严重失信的路上，且增信过程遥遥无期，因此人民币会逐渐取代日元等国际货币，而成为国际避险货币，这决定了人民币的下行动力减弱，因此美元本轮的升值过程难与人民币贬值同步，人民币会表现出相对的强势，但国内也要对这种强势保持相应的警惕，以防止出现单边升值趋势。
2、对大宗商品市场的影响
由于我国启动了宏观调控手段抑制大宗商品超级牛市，近期大宗商品价格普遍回落，煤炭等期货价格暴跌，这在很大程度上缓解了我国金融市场与实体经济压力。
如果美联储减债，则会进一步抑制国际大宗商品价格，利于我国PPI的回落，利于我国实体经济，利于我国经济与金融市场的稳定。
3、对A股的影响
A股当前主要是结构性泡沫问题，因此在美联储减债时，投资者应注意A股的结构性挤泡沫过程，要尽量规避高估值股票。
房产税试点令A股先期出现了调整，因此A股市场的整体风险可控，但调整周期难免，要做好沪指回落到周线下轨的准备，在这个周期中要避免强行做多行为。
随着年底的临近，银行资金将会回笼，市场会存在流动性压力，这个周期中A股也很难产生强势行情，虽然一些基金为拼年底榜单有可能拉动一些板块，但难具持续性。
预计央行会通过公开市场操作等手段向市场释放流动性，以维持流动性的平稳，但是在全球通胀趋势没有明显缓解之前，在大宗商品市场的隐患没有解除之前，在PPI没有明显回落之前，央行也不会轻易再次降准。严格来说，国内金融市场正处于一个风控周期，这个周期中并不适合做多。（本文系馨月说财经原创文章，转载请注明作者及来源于头条号馨月说财经）
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