南方财经全媒体记者 翁榕涛 广州报道

9月29日上午，由广东省金融智库联合会、香港中资证券业协会、香港中国企业协会共同主办的“粤港金融合作——落实‘十四五’规划，深化大湾区协作”研讨会以视频连线的方式在广州、香港两地同时召开。

香港特别行政区政府财政司司长陈茂波、广州市人民政府党组副书记陈志英出席会议并致辞。来自粤港两地金融及相关部门、金融机构和企业、金融行业协等负责人参会交流。

据陈茂波指出，“通过粤港合作推动更多的金融创新，让金融更有效地服务制造业，推动全产业链条的竞争力提升，让金融为科技和技术创新赋能，促进大湾区的经济发展。”

深化“跨境理财通”金融市场互联互通

日前，粤港澳三地同时发布了《粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点实施细则》，“跨境理财通”业务试点正式启动。

南方财经全媒体记者了解到，“跨境理财通”业务试点支持大湾区内地及港澳居民个人跨境投资对方银行销售的合资格投资产品，为大湾区内地及港澳居民个人跨境投资开辟了新的通道，是粤港澳金融市场互联互通的重大举措，肩负着加快粤港澳大湾区发展现代服务业和建设国际金融枢纽的重大使命，为粤港澳大湾区财富管理业务带来巨大机遇。

数据显示，广东拥有600万元人民币以上资产的高净值家庭接近100万户，为区内金融机构带来了巨大的海外资产配置需求，在一定程度上给跨境理财业务的发展和创新带来了机遇。

广州市政府党组副书记陈志英指出，“广州将依托‘跨境理财通’业务试点，建设粤港澳大湾区跨境理财和资管中心，打造国内私人银行及财富管理机构聚集区，不断提升粤港金融融合发展水平。同时，立足大湾区商贸发达、产业资本雄厚的优势，发展服务于民生的财富管理市场，提升居民财产性的收入。”

中国人民银行金融研究所所长周诚君分析，“香港定位为全球的离岸人民币业务中心、国际资产管理中心、风险管理中心，对于国际投资者而言，购买人民币资产的最好地方在香港，因为香港的制度规则监管都比较成熟，国际投资者们也熟悉，可以发挥和国际接轨的优势；而广深更多在大湾区实体经济、政策引领以及基础设施互联互通，尤其是对于香港全球离岸人民币业务枢纽的流动性支持上，双方可以优势互补。”

跨境理财通对于国际投资者有什么吸引力？周诚君分析，首先人民币资产有着高回报特征。从目前无风险十年前国债回报率来看，内地中央政府发行的国债回报率比发达国家普遍高出200多个BP，比美国的国债高出150多个BP，可以看出人民币资产的回报率较高，对于国际投资者而言有足够的吸引力。

另一个重要方面是，人民币资产和美元资产的相关系数较低，有助于国家投资者分散风险。根据富时世界国债指数（WGBI）提供的数据，从国债的对冲收益来看，人民币资产和美元资产的相关系数只有0.02%，和其他市场的相关性大多数在2%~3.5%之间，但是我们再去看其他市场和美元市场的相关性基本上是在0.3%~0.5%，而这些国家之间的相关性更高，通常超过0.5%。

据南方财经全媒体记者了解，粤港两地的金融市场深度融合不仅需要在通道层面和产品层面加强协作，包括“跨境理财通”和资管产品等，也需要推动金融市场机制体制更高层次的“一体化”，包括证券业务牌照和专业从业资格的互认等等。

对于如何进一步推动粤港金融市场互联互通，香港中资证券业协会副会长、广发控股（香港）副董事长林向红提出了三个建议，“一是深化‘跨境理财通’金融市场互联互通的建议，二是推动资管产品互联互通，三是推动粤港金融牌照一体化，实现粤港金融市场融合。”

在深化‘跨境理财通’金融市场互联互通上的建议上，林向红指出，一是希望能够多方参与，增加金融服务机构，目前财富管理行业重要参与者的基金公司、券商和第三方理财的机构还没有纳入试点；二是希望能够引入投资顾问，为跨境理财通的客户提供专业的理财服务；三是希望能够增加可投资的产品种类，丰富客户资产配置的选择。

多位与会的金融机构人士指出，目前仅有银行、公募基金参与跨境理财通试点，希望未来证券公司、保险公司、信托公司以及私募基金的同样较低风险的投资产品也可以被纳入交易范围。

广州打造国际理财和资管中心“路线图”

据南方财经全媒体记者了解，为贯彻落实《粤港澳大湾区发展规划纲要》、进一步推进粤港澳大湾区金融枢纽建设，广州将抓住“跨境理财通”试点契机，发展多功能财富管理市场，加快完善多层次财富管理组织体系，夯实财富管理市场基础设施体系建设，打造具有国际化、市场化、法治化和全球影响力的粤港澳大湾区理财和资管中心。

广州市地方金融监管局党组书记、局长邱亿通指出，“广州商贸发达，产业资本雄厚，藏富于民的特色优势，金融业发展态势良好，潜力巨大，目前金融已经成为全市第四大支柱产业和第三大税源产业，上半年全市金融业增加值1225.6亿元，同比增长6.5%，这个增速高于全国和全省的平均水平。”

据邱亿通透露，广州对粤港澳大湾区跨境理财和资管中心建设将分短期、中期、长期三个期限目标来推进：争取1-2年内，推动跨境理财通在广州地区业务落地生根、做大做强，将政策效应发挥极致，打造跨境理财通广州模式。

争取到2025年（“十四五”收官之年），建成1-2个具有粤港澳行业领先的资产管理机构以及专业化、国际化、创新型资产管理人才的理财资管机构集聚区。

争取到2030年，形成门类齐全、领域丰富、专业规范的理财资管产品和服务创新体系，把广州建设成为联通港澳、辐射亚太、影响全球的国际财富管理市场的中心城市。

为此，广州将优先在市中心城区打造跨境理财和资管机构集聚区，挂牌“粤港澳大湾区理财和资产管理中心”。建成和运营成熟后，视情况延伸至黄埔、南沙等区打造以科创风投、跨境保险等特色主题的资管行业集聚区。同时，广州计划将出台《关于支持广州市建设粤港澳大湾区跨境理财和资产管理中心的实施意见》以及配套行动方案，包括人才、税收、落户等方面的政策支持，营造“全市一盘棋”共同推进粤港澳大湾区跨境理财和资管中心建设的氛围。

探索推动粤港金融牌照“一体化”

陈茂波指出，“湾区企业既要抓紧内地市场的发展机会，也要开拓外循环的机遇，从产品到市场推广，从创业到上市融资，从内地资金管理再到离岸人民币市场，在大湾区有望实现全链条的跨境金融服务，从而切实服务好境内外企业金融需求，服务国家经济发展。”

粤港两地在“一国两制”、不同法律制度、不同金融制度等背景下，金融市场的融合发展仍然面临一些制约因素，包括两地监管体系差异、金融产品和服务标准差异等。

粤港两地加快推动金融市场体制机制更高层次的“一体化”，实现金融市场的深度融合，在粤港和国际上已经有较为成功的模式可参考研究优化。林向红指出，建议优先考虑CEPA框架下优化专业服务从业资格认可的安排，未来条件成熟，可参考欧盟金融市场“单一护照”模式构建大湾区统一金融市场机制。

CEPA是内地与香港签订的贸易便利协议，采取循序渐进的方式不断扩大覆盖的内容和范畴，给予合资格的香港专业人士，例如建筑师、律师、医生等在内地从业的便利，允许通过CEPA资格认可或考试获取内地的专业资格，或通过负面清单制度开展特定的业务活动。

据了解，欧盟（包括脱欧前的英国）为打破各成员国之间的金融市场界限，包括多种货币、多种监管体系等，降低区内金融市场交易成本和风险，加强对投资者保护，同时促进单一金融市场建设，欧盟通过多项金融市场法规建立“单一护照”制度，即一家金融机构在任何一个成员国获准从事金融活动的牌照，包括银行、证券公司和交易所等，可在全欧盟范围内其他成员国从事跨境金融产品交易和服务，无需再分别申请牌照或设立分支机构。

林向红认为，大湾区各地政府可结合区域特点，在优化CEPA机制的基础上，进一步探讨合适的统一金融市场交易和服务准则和共同认可的监管机制，构建类似的“大湾区单一牌照认证”机制，促进高层次的大湾区金融市场互联互通。

（作者：南方财经全媒体记者,翁榕涛 编辑：张玉洁）