本周国际煤炭市场继续走弱,下游电厂虽有放标,但实际采购需求量并不大,离岸市场需求清淡,卖方报盘积极性不高,报价相对僵持,成交冷清价格走软。各船型运费涨跌不一,到岸价格整体下跌。
离岸市场方面,印尼中高卡煤,需求稀少,鲜有成交,Nar4600K 成交在103美元/吨,Nar4500K最低听到95美元/吨成交,电厂招标价Nar4700K折算FOB在92美元/吨左右。
印尼低卡煤方面,需求表现相对平淡,但货主仍有一些挺价心理,即期现货因货源较少报价相对坚挺,远月成交少,贴水明显,本周Nar3800K 12月大船报70美元/吨,成交在68-70美元/吨,1-2月成交不活跃,电厂招标1月交货期Nar3800K大船折算FOB在65美元/吨。本周Paper市场成交活跃度降低,1月到期合约成交在60美元/吨左右,2月成交到54美元/吨。
海运市场,运费市场出现转弱迹象,本周巴拿马型船从南加回国运价报10.5美元/吨,较上期下跌1.5美元/吨;小船运费冲高维持,太平洋灵便型船从南加到上海运价上涨18美元/吨,到广州约16.5美元/吨,较上期上涨1.5美元/吨。
截至12月10日,4500K华东和华南到岸价分别为110.08美元/吨和109.88美元/吨,较上期分别下跌7.42美元/吨和7.51美元/吨;3800K华东和华南到岸价分别为86.36美元/吨和85.21美元/吨,较上期分别下降2.14美元/吨和2.29美元/吨。
价差方面,本周进口煤市场相对安静,价格小幅回落,而内贸煤价继续下跌,内外贸价差继续收缩。根据即期数据测算:
目前,印尼中卡煤Nar4500K到岸价较国内煤价具有50-55元/吨左右的优势,价差较上期减少50元/吨左右;
低卡煤Nar3800K到岸价低于国内煤40-50元/吨左右,价差较上期缩小62-66元/吨。理论测算,仅供参考。
本周虽然有数家电厂陆续放标,但据我们了解,电厂在高库存状态下拿货的积极性并不大,招标一方面是为了探价,一方面也择机采购一些低价货源。贸易商看空情绪较重,对于长协细节等市场不确定因素心存顾虑,拿货操作也非常谨慎,因此离岸进口煤市场表现相对冷清,近月由于货盘较少、报价依然坚挺,远月货盘询价较少,贴水明显。
对于春节之前的市场,电厂仍有一些补库需求释放,但印尼南加天气已经表现出明显雨季特征,持续的降雨和风浪已经对装船产生一些影响,这也是目前支撑外矿价格的一个因素,因此春节前进口煤价格继续下跌的空间有限。预计明年一季度,中国终端电厂的库存仍将持续同比偏高,电厂采购积极性相对克制,进口煤价格将保持缓慢下跌的趋势。
此外,据海关总署数据,11月中国进口煤及褐煤3505.2万吨,环比增加30.1%,同比增加198.1%,为今年以来最高水平,1-11月累计进口煤及褐煤29232.1万吨,同比增幅10.6%。11月进口进口量创年度新高的原因主要是,在10月份煤价居于高位、而全社会库存仍相对较低的时期,电厂为了保障冬季用煤,尽快提高库存,加大了进口采购。虽然在10月下旬煤价大跌之后,部分贸易商为了减少亏损,出现一些违约或软违约的现象,但是当时终端电厂直接违约的情况并不多,相反一直在陆续接货,造成11月进口煤非常大的到岸量。
自2015年以来,中国年度进口煤数量连年增长,2020年全年进口量3亿吨,为近年来最高水平,而2021年全年进口量有望达到3.2亿吨左右,再创新高。
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